2025 年 11 月，Nomura 正式宣布与 OpenAI 建立战略合作。Nomura 集团 CEO 表示，生成式 AI 的力量不仅在提升效率，还能从根本上改变金融服务；合作将结合 Nomura 广泛数据资产和深厚专业能力，与先进 AI 一起提供更高级投资建议和市场分析，并创造超越传统业务模式的新收入机会。 公开资料尚未披露量化成效，但该案例代表了投研和资管 AI 的前沿方向：AI 不只是总结报告，而是参与研究计划、信息收集、观点综合和客户方案设计，前提是数据安全、治理和专业人员复核必须到位。
真实案例
- 机构：Nomura + OpenAI
- 项目：Strategic Collaboration to Advance Asset Management
- 时间：2025 年 11 月
- 类别：投研与资管 / Deep Research / 市场分析 / 投资建议 / 数据解决方案
- 来源：https://www.nomuraholdings.com/en/news/nr/nhi20251128/main/0/link/20251128_nhi.pdf ↗
业务背景
资产管理和资本市场研究需要持续吸收大量内外部数据，包括宏观经济、公司信息、市场行情、研究报告、客户需求和投资组合约束。传统投研流程高度依赖专业人员阅读、筛选、综合和撰写观点，面对信息爆炸时容易出现效率瓶颈。
Nomura 与 OpenAI 的战略合作不是简单采购通用聊天工具，而是围绕资产管理和资本市场服务，把 Nomura 的自有数据、专业经验和 OpenAI 的 Deep Research 能力结合，探索更高附加值的投资建议、市场分析和数据解决方案。
AI 方案
Nomura 将采用 OpenAI Deep Research，并利用 OpenAI 的战略和技术支持开发和部署新服务、持续改进技术并探索新用例。OpenAI Deep Research 是一种研究智能体，使用面向推理优化的模型，自动化从研究规划到信息综合的端到端研究流程。
方案将 Nomura 的专有内部数据与最新外部数据和信息结合，帮助向客户提供差异化、高附加值的投资建议、市场分析和数据解决方案。Nomura 同时强调，在维持金融机构所需强安全和治理的基础上，将生成式 AI 与自身数据资产和专业能力结合。
已披露效果
2025 年 11 月，Nomura 正式宣布与 OpenAI 建立战略合作。Nomura 集团 CEO 表示，生成式 AI 的力量不仅在提升效率，还能从根本上改变金融服务；合作将结合 Nomura 广泛数据资产和深厚专业能力，与先进 AI 一起提供更高级投资建议和市场分析，并创造超越传统业务模式的新收入机会。
公开资料尚未披露量化成效，但该案例代表了投研和资管 AI 的前沿方向：AI 不只是总结报告，而是参与研究计划、信息收集、观点综合和客户方案设计，前提是数据安全、治理和专业人员复核必须到位。
可迁移到银行的设计
- 将 Deep Research 定位为投研人员的研究助理，而不是自动投资顾问。
- 先选择公开市场信息、内部研究资料和结构化数据结合的场景。
- 输出必须包含来源、推理摘要和不确定性说明。
- 投资建议对客户可见前必须经过持牌人员和适当性流程。
- 将研究规划、资料检索、观点综合、报告草稿分阶段控制。
- 探索将 AI 研究能力转化为客户洞察、组合解释和市场教育内容。
风险治理要点
- 投资建议是高监管场景，AI 不能单独生成客户最终建议。
- 内部研究和客户数据接入需严格权限控制和信息隔离。
- 外部数据可能存在版权、时效和准确性问题。
- 模型生成的市场观点可能过度自信，必须呈现风险和反向情景。
- 对客户提供的分析要区分一般市场评论和个性化投资建议。
- 新收入模式探索不能绕过现有适当性和利益冲突管理。
本项目可做的小实验
- 用公开新闻和财报摘要模拟 Deep Research 的研究计划。
- 设计一份 AI 投研报告模板：问题、来源、观点、风险、反证、结论。
- 比较“资料摘要”和“投资建议”在监管责任上的区别。
- 给一段市场观点添加不确定性和反向情景。
- 设计投研 AI 输出的人工复核流程。
- 讨论哪些内部数据可以用于研究增强，哪些必须隔离。
原始来源与整理依据
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